Как CLARITY Act может «раздуть» рынок стейблкоинов до $1 трлн

14 мая Банковский комитет Сената США 15 голосами против 9 <a href="https://ru.beincrypto.com/clarity-act-odobren-komitetom-senata/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">одобрил Digital Asset Market Clarity Act</a>. Документ впервые на федеральном уровне разграничивает полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), вводит правила регистрации бирж, стандарты хранения активов и режим для стейблкоинов.

Следующий шаг — голосование в полном составе Сената. Законопроекту, по оценкам, потребуется не менее 60 голосов. У республиканцев сейчас 53 места, поэтому исход зависит от поддержки демократов. Макроэффекты законопроекта для рынка цифровых активов в комментарии для BeInCrypto оценила Грейси Чен, CEO криптобиржи Bitget.

<h3 class="wp-block-heading" id="h-дедлайн-и-политический-фактор">Дедлайн и политический фактор</h3>

По мнению главы Bitget, CLARITY Act становится поворотной точкой для индустрии.

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«Предлагаемый в США законопроект CLARITY Act становится одной из наиболее значимых регуляторных инициатив для индустрии цифровых активов. Фокус смещается с вопроса о том, должен ли существовать крипторынок, к тому, как он может функционировать в рамках формальной финансовой системы», — заявила Чен.
</blockquote>

По ее словам, документ охватывает регистрацию бирж, стандарты хранения активов, сегрегацию клиентских средств, регулирование стейблкоинов и разграничение полномочий между SEC и CFTC. Дальнейшее движение законопроекта глава Bitget связывает с политическим календарем — до промежуточных выборов в Конгресс в ноябре остается все меньше времени, поэтому решающим окном Чен называет лето.

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«Если до августа законопроект не продвинется существенно, вероятность его принятия в 2026 году может снизиться ниже 35% из-за смещения фокуса на выборы. Задержка, скорее всего, продлит неопределенность вокруг лицензирования, хранения и торговой инфраструктуры», — отметила Чен.
</blockquote>

Сценарий с продвижением закона до августа, напротив, способен резко изменить динамику рынка. По оценке Bitget, регулируемая криптоактивность в США в таком случае может вырасти в 3–5 раз к концу 2026 года на фоне усиления институционального участия.

Также наша собеседница обратила внимание на геополитическую развилку:

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«Политический фактор, вероятно, сыграет ключевую роль в том, станет ли США лидером в области регулируемой инфраструктуры цифровых активов или останется фрагментированным рынком с пересечением федеральных и региональных норм».
</blockquote>

<h3 class="wp-block-heading" id="h-рынок-стейблкоинов-в-1-трлн-и-токенизация-на-10-трлн">Рынок стейблкоинов в $1 трлн и токенизация на $10 трлн</h3>

Главный потенциальный эффект законопроекта глава Bitget видит в сегменте стейблкоинов. По текущим оценкам, объем рынка составляет около $320 млрд, и принятие CLARITY Act способно вывести его на принципиально иной уровень.

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«Сейчас объем рынка стейблкоинов составляет около $320 млрд. Он может вырасти до $1 трлн к концу 2026 года, если банки, платежные провайдеры и корпорации продолжат интеграцию стейблкоинов в управление ликвидностью, трансграничные расчеты и круглосуточную платежную инфраструктуру», — указала Чен.
</blockquote>

Драйвер роста глава Bitget видит в выходе стейблкоинов за рамки криптотрейдинга.

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«Стейблкоины постепенно превращаются в полноценные финансовые рельсы, выходя за рамки криптотрейдинга», — заявила глава биржи.
</blockquote>

Второй крупный сегмент, к которому может открыть дорогу CLARITY Act, — токенизация традиционных активов. По оценке Чен, при базовом сценарии ончейн-активы могут занять около 10% мировых регулируемых финансовых активов в течение десятилетия.

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«По мере развития стандартов хранения, защиты прав инвесторов и расчетной инфраструктуры ончейн-активы могут занять около 10% мировых регулируемых финансовых активов в течение следующего десятилетия. Базовой оценке соответствует $3,5 трлн с потенциалом роста до $10 трлн при более активном институциональном внедрении», — сказала Чен.
</blockquote>

Токенизация уже распространяется на рынки казначейских бумаг, частного кредитования, недвижимости и управления институциональным обеспечением. Палата представителей одобрила свою версию документа в прошлом году. После голосования полного состава Сената тексты двух палат должны быть согласованы перед подписью президента Дональда Трампа.