Доходность 30-летних гособлигаций США превысила 5% и достигла максимума с 2007 года

В среду США разместили 30-летние гособлигации на $25 млрд на внутреннем рынке. Аукцион прошел с доходностью 5,046%.

Он состоялся на фоне свежих данных о росте инфляции в США за эту неделю — давление на цены усилила война между США и Ираном.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-конфликт-на-ближнем-востоке-и-рост-инфляции-подстегнули-доходность-облигаций">Конфликт на Ближнем Востоке и рост инфляции подстегнули доходность облигаций</h2>

<a href="https://www.ft.com/content/11233902-2054-4ed5-b647-26402e7b58bd" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Financial Times отметили</a>: США впервые с 2007 года разместили 30-летние облигации со ставкой выше 5%. Вторичный рынок отреагировал ростом доходности: индекс цен производителей (PPI) поднялся до 6% — максимального уровня с января 2023 года.

Доходность 30-летних облигаций США в течение дня поднималась до 5,05% — это максимум с 17 июля. По 10-летним бумагам ставка дошла до 4,49%. Двухлетние облигации, которые сильнее реагируют на политику ФРС, наоборот опустились до 3,981%.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-напряженность-переходит-на-биткоин-и-рисковые-активы">Напряженность переходит на биткоин и рисковые активы</h2>

Рост доходности американских трежерис ужесточает финансовые условия: занимать становится дороже, а консервативные инструменты вроде облигаций — привлекательнее для инвесторов.

Доходность 30-летних облигаций выше 5% увеличивает альтернативные издержки для инвесторов, которые держат активы без фиксированного дохода — биткоин или золото. Это может снижать интерес к рисковым инструментам.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Вероятности повышения ставки ФРС в 2027 году" class="wp-image-374931" src="https://assets.beincrypto.com/img/5FePaxU9qA9kq8nZODcGSMzAwhU=/smart/1afd7bf21a3d4f96a5bf1d69dad66d53" /><figcaption class="wp-element-caption">Вероятности повышения ставки ФРС в 2027 году. Источник: <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CMEFedwatch</a></figcaption></figure>

Сейчас рынки оценивают в 55% вероятность того, что ФРС повысит ключевую ставку к апрелю 2027 года. Инвесторы все больше опасаются затяжной инфляции. Регулятору, возможно, придется ужесточать политику, а не снижать ставки, как предполагалось ранее.

Рост процентных ставок снижает интерес к рисковым активам: финансирование дорожает, а свободной ликвидности на рынке становится меньше.