BTC торгуется с дисконтом на Coinbase — сигнал, который нельзя игнорировать

Coinbase Premium Gap по биткоину опустился до -$66,8 — ниже мартовских значений, когда BTC торговался почти на $9 000 дешевле. <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a0d690bf2609c4353777442-Bitcoins-Coinbase-Premium-Falls-Below-March-2025-Levels-Despite-Base-Revenue-Ris" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитик Амр Таа зафиксировал</a> расхождение: активность в экосистеме Coinbase растет, а спрос на биткоин со стороны американских инвесторов остается слабым.

Coinbase Premium Gap отражает разницу между ценой BTC на Coinbase Pro в паре с долларом (USD) и стоимостью главной криптовалюты на Binance в паре с USDT. Отрицательное значение означает, что биткоин торгуется на американской бирже дешевле. Исторически это указывает на более слабый спрос со стороны рынка США относительно глобального.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-премия-ушла-глубже-минусовой-зоны">Премия ушла глубже минусовой зоны</h2>

Исследователь пояснил: текущее значение Coinbase Premium Gap составляет -$66,8. В конце марта, когда BTC торговался около $68 000, показатель был равен -$62,6. Сейчас цена биткоина находится около $77 200 — почти на $9 000 выше мартовского уровня, однако дисконт Coinbase относительно Binance стал еще глубже.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Coinbase Premium Gap " class="wp-image-375849" src="https://assets.beincrypto.com/img/-6unSst732V6byrE58mVP8HraaM=/smart/129218dddbae4459bec237b1ab3fef5b" /><figcaption class="wp-element-caption">График премии Coinbase для биткоина. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a0d690bf2609c4353777442-Bitcoins-Coinbase-Premium-Falls-Below-March-2025-Levels-Despite-Base-Revenue-Ris" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a> </figcaption></figure>

Иными словами, несмотря на рост котировок на рынке, американские американские трейдеры действуют менее агрессивно при покупке BTC на Coinbase, чем глобальные участники рынка на Binance.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-экосистема-coinbase-растет-а-спрос-на-btc-нет">Экосистема Coinbase растет, а спрос на BTC нет</h2>

При этом Амр Таа отметил, что дневная выручка блокчейна Base 19 мая достигла около $972 000, превысив мартовский уровень в $917 000. Это говорит об устойчивой активности внутри экосистемы Coinbase, а не о слабости ончейн-показателей.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="дневная выручка Base " class="wp-image-375848" src="https://assets.beincrypto.com/img/hd4Mt3Wa2CQaN4715PPeRb9u-Ws=/smart/26b57a62d6934af69c87760ba25b2b99" /><figcaption class="wp-element-caption">График дневной выручки блокчейна Base. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a0d690bf2609c4353777442-Bitcoins-Coinbase-Premium-Falls-Below-March-2025-Levels-Despite-Base-Revenue-Ris" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

По оценке аналитика, здесь и кроется ключевое расхождение: рост выручки Base не привел к усилению спотового спроса на BTC через Coinbase. Более высокая активность в сети не конвертировалась в покупки биткоина.

Это означает, что американские институциональные и розничные участники пока остаются в стороне от рынка —тогда как глобальный спрос на платформе Binance остается заметно выше.