Розница покупает, а институционалы выходят из рынка биткоина — 4 сигнала о ловушке

<a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a11bc4d2f49764f5f1f494a-The-Great-Divergence-Smart-Money-is-Quietly-Exiting-While-Retail-Leverages-Up" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитик CryptoOnchain зафиксировал сразу четыре сигнала</a>, которые в прошлом регулярно предшествовали каскадным ликвидациям длинных позиций. Институциональный спрос со стороны США исчез, биткоин активно перетекает на Binance, ликвидность стейблкоинов уходит с бирж, а розничные трейдеры продолжают наращивать лонги с кредитным плечом.

По оценке аналитика, на рынке сложилась классическая структура ловушки: предложение растет, покупательная активность падает, а толпа все так же ставит на рост котировок.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-институционалы-выходят-биржи-наполняются-btc">Институционалы выходят, биржи наполняются BTC</h2>

Эксперт отметил: индекс Coinbase Premium Gap резко ушел в глубокую отрицательную зону. Исторически такое расхождение между ценой BTC на Coinbase и офшорных биржах сигнализирует о том, что американские институциональные участники сокращают позиции и перераспределяют активы. Спрос со стороны крупнейших покупателей последних лет фактически исчез.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Сигналы ослабления спотового рынка биткоина и оттока капитал" class="wp-image-376396" src="https://assets.beincrypto.com/img/PvxMy25vLQhDaPYcTD2zh7eDv8w=/smart/bde01e801de144f99b476bbaa6e4509a" /><figcaption class="wp-element-caption">Coinbase Premium Gap, чистые потоки BTC и стейблкоинов на Binance. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a11bc4d2f49764f5f1f494a-The-Great-Divergence-Smart-Money-is-Quietly-Exiting-While-Retail-Leverages-Up" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

Параллельно на Binance фиксируются агрессивные притоки BTC. Спотовое предложение перемещается на крупнейшую мировую биржу. Там накапливается объем, который в любой момент может быть выставлен на продажу. Это уже второй структурный сигнал в общей картине: предложение растет именно там, где раньше его поглощали.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-стейблкоины-уходят-а-длинные-позиции-растут">Стейблкоины уходят, а длинные позиции растут</h2>

Главный вопрос — кто поглотит это входящее предложение. По данным аналитика, ответ простой: никто. Чистые потоки стейблкоинов на Binance ушли в глубокий минус — ликвидность, необходимая для защиты ключевых уровней поддержки, активно покидает биржу.

При этом ставки финансирования по бессрочным контрактам сохраняются устойчиво положительными. Несмотря на распродажу на споте и сокращение ликвидности стейблкоинов, розничные трейдеры продолжают доплачивать за удержание длинных позиций на фоне ослабленного спотового рынка.

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Сигналы ловушки на рынке деривативов биткоина" class="wp-image-376395" src="https://assets.beincrypto.com/img/FKBvtKtPdHZz41zhtauiSRzhCXU=/smart/5213c6c8844a40e6ba5cf4b8d7b2d5f4" style="width: 715px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Ставки финансирования на Binance и индикатор NVT Golden Cross. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a11bc4d2f49764f5f1f494a-The-Great-Divergence-Smart-Money-is-Quietly-Exiting-While-Retail-Leverages-Up" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

В этом, по мнению исследователя, и заключается ловушка: растущее предложение на бирже, исчезающая ликвидность и слишком большой объем открытых длинных позиций формируют структуру, которая, по словам аналитика, обычно разрешается резкой просадкой — рынок сбрасывает избыточный риск.

Пока Coinbase Premium не вернется в положительную зону или не возобновится массовый приток стейблкоинов, аналитик настоятельно рекомендует соблюдать осторожность.