BeInCrypto Institutional: 10 регуляторных режимов для работы с криптовалютой в 2026 году

Номинация «Лучшая регуляторная инициатива года» — часть <a href="https://awards.beincrypto.com/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">программы BeInCrypto Institutional 100</a>. Это ежегодное исследование, в котором отмечают лучшие решения для институциональной работы с цифровыми активами. Программа охватывает 26 категорий по шести направлениям.

Эта номинация относится к пятому направлению — «Регулирование и управление». Ниже представлены 10 инициатив в алфавитном порядке, без ранжирования. Финалистов объявят в мае 2026 года, а имя победителя прозвучит <a href="https://proofoftalk.io/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">на конференции Proof of Talk в Париже </a>2–3 июня 2026 года.

<h3 class="wp-block-heading" id="h-основные-факты">Основные факты</h3>

<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Лонг-лист: 10 крупных инициатив на уровне юрисдикций — в обзор вошли регуляторные режимы для криптовалют, законы о стейблкоинах, контроль за структурой рынка, лицензирование VASP и системы защиты потребителей.</li>

<li>Исходный пул: проанализировано более 20 инициатив, в финальный список вошли 10.</li>

<li>Порядок: участники перечислены в алфавитном порядке, без ранжирования по позициям.</li>

<li>Система оценки: 20% — приходится на количественные показатели, 80% — на экспертную оценку специалистов BeInCrypto.</li>

<li>Что учитывалось: содержание законодательства, охват регулируемых видов деятельности, качество подготовки, результаты реализации, охват рынка, степень внедрения институтами, влияние на международную повестку и архитектура регулирования.</li>

<li>На что распространяется: в категорию вошли только законодательные инициативы, регуляторные и лицензионные режимы на уровне юрисдикций. За рамки анализа вынесены отдельные разъяснения к законам, системы саморегулирования, инициативы исключительно по CBDC, а также международные рекомендации без обязательной силы..</li>
</ul>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Регуляторная система</th><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Главный орган</th><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Ключевые особенности</th></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Крипто-рамка Бразилии (BCB)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Банк Бразилии Совместно с CVM для токенов-ценных бумаг</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Впервые в Бразилии вводит комплексные правила для криптовалют. Требует разрешения для VASP и включает переводы стейблкоинов в валютное регулирование.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">CLARITY Act</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Конгресс США Совместная рамка SEC и CFTC</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Вводит первый федеральный закон о структуре крипторынка в США. Разграничивает полномочия SEC и CFTC, определяет порядок регистрации бирж, брокеров и дилеров.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Полная нормативная база VARA (Дубай)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Управление по регулированию виртуальных активов Дубай, без учета DIFC</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Закладывает самостоятельную экосистему для виртуальных активов в Дубае. Предусматривает лицензирование VASP, схемы выпуска токенов и регулирование обмена, хранения, брокерской, кредитной и платежной деятельности.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">MiCA — Регламент ЕС по рынкам криптоактивов</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">ESMA и EBA Совместно с национальными регуляторами ЕС</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Унифицирует крипторегулирование во всех странах ЕС. Вводит единый паспорт для CASP, правила резервов для стейблкоинов, меры против манипулирования рынком, интеграцию Travel Rule и требования к операционной устойчивости.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">GENIUS Act</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">OCC, Федеральная резервная система и FDIC С участием региональных регуляторов для небольших эмитентов</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Закладывает федеральную базу для регулирования стейблкоинов в США. Требует высоколиквидных резервов, ежемесячных раскрытий запасов, внедрения AML и допускает как федеральных, так и региональных эмитентов.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Закон о стейблкоинах Гонконга</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Монетарное управление Гонконга</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Вводит в Гонконге режим лицензирования стейблкоинов с привязкой к фиатным валютам. Требует 100% обеспечения, строгую структуру резервов, обеспеченный капитал и обязательный обмен по номиналу в течение одного рабочего дня.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Поправки к Закону о платежных услугах Японии (2025)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Агентство по финансовым услугам Японии</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Ужесточает правила для стейблкоинов в Японии. Разрешает выпускать стабильные монеты только банкам, трастовым компаниям и официальным операторам денежных переводов. Вводит требования к резервам и обязательствам по погашению.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">DTSP и правила для стейблкоинов от MAS (Сингапур)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Монетарное управление Сингапура</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Объединяет лицензирование цифровых платежных токенов, контроль над офшорными DTSP и правила для одновалютных стейблкоинов. Устанавливает строгие стандарты комплаенса для сингапурских компаний, ориентированных на международную аудиторию.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Закон о защите пользователей виртуальных активов (VAUPA, Южная Корея)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Комиссия по финансовым услугам и Служба финансового надзора С участием KoFIU</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Вводит систему защиты потребителей на крипторынке Южной Кореи. Требует хранение активов в холодных кошельках, страхование киберрисков или создание резервов, контроль нечестных операций и обязательную отчетность перед регуляторами.</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Федеральная система регулирования VASP в ОАЭ (Федеральное управление, кроме DIFC и ADGM)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Управление по рынкам капитала Федеральная территория ОАЭ, кроме DIFC и ADGM</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Заменяет прежние федеральные правила для VASP новым законом для участников рынка капитала. Распространяется на лицензированную деятельность с виртуальными активами, повышает стандарты управления и вводит специальные меры для системно важных VASP.</td></tr></tbody></table></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-о-списке">О списке</h2>

Программа BeInCrypto Institutional 100 — «Лучшие регуляторные инициативы года» отмечает национальные модели регулирования, которые в 2025–2026 годах заметно повлияли на выпуск, торговлю, хранение и обслуживание цифровых активов в регулируемом сегменте.

В обзор включены комплексные законодательные рамки для криптоактивов, федеральные законы о стейблкоинах, регулирование структуры рынка, лицензионная архитектура VASP на федеральных уровнях, а также законы о защите пользователей с работающими механизмами контроля.

В категорию не вошли отдельные разъяснительные документы, инициативы отраслевых саморегулируемых организаций, международные рекомендации без обязательной силы, правила, касающиеся только CBDC, а также частные трактовки отдельных ведомств. Такие элементы могут оказывать влияние на регулирование, но не рассматриваются как самостоятельные рамки на уровне юрисдикций.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-методология">Методология</h2>

Оценка в этой категории идет по Треку C методологии BeInCrypto Institutional 100: 20% итогового результата зависит от количественных показателей, остальные 80% определяет экспертный совет.

При анализе учитывались восемь критериев: содержание законодательства, охват регулируемых видов деятельности, готовность к запуску, опыт применения норм на практике, охват рынка, степень внедрения корпоративным сегментом, влияние на международной арене и новизна выбранной архитектуры регулирования.

Источниками для проверки служили официальные публикации регуляторов, государственные вестники, парламентские архивы, аналитика юридических фирм, реестры лицензий CASP и VASP, информация о надзорных действиях, заявления о расследованиях, ончейн-аналитика и публикации ведущих финансовых СМИ.

Дополнительно проводилась проверка на негативные сигналы: приостановку регуляторных рамок, откат норм, проблемы преемственности в работе ведомств и конфликты между смежными режимами.