Индекс риска BTC на минимуме за 3 года — аналитик видит сигнал разворота

Аналитик под псевдонимом MorenoDV_ зафиксировал, что ротация капитала на крипторынке замедлилась до минимума с начала 2023 года. Индекс риска BTC выдал сильнейший «низкорисковый» сигнал почти за три года — исторически такая картина предшествовала многомесячным разворотам.

<a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a157a17e4d9ce4e66116732-The-BTC-Risk-Index-Repeats-Its-Floor-Signature" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По данным эксперта</a>, текущая структура рынка напоминает моменты, когда биткоин разворачивался после капитуляции. Однако MorenoDV_ предупредил об ограничении: с каждым новым циклом потенциальная доходность от такой точки входа снижается.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-работает-btc-risk-index-и-почему-сигнал-контринтуитивен">Как работает BTC Risk Index и почему сигнал контринтуитивен</h2>

BTC Risk Index измеряет интенсивность потоков капитала относительно капитализации биткоина. Индикатор работает контринтуитивно: высокие значения означают низкий риск, а низкие — высокий.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="График BTC Risk Index" class="wp-image-377121" src="https://assets.beincrypto.com/img/js13-dHzBMHcFK17TTpHHwM7U8U=/smart/24d1a28b72994de0af841e6ee91dc693" /><figcaption class="wp-element-caption">BTC Risk Index и курс биткоина с 2011 по 2026 год. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a157a17e4d9ce4e66116732-The-BTC-Risk-Index-Repeats-Its-Floor-Signature" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

Высокие отметки обычно появляются в моменты капитуляции, когда инвесторы массово фиксируют убытки и потоки резко растут. Низкие значения индекса, наоборот, характерны для рыночных пиков — приток нового капитала иссякает, а участники рынка теряют осторожность.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-каждый-всплеск-совпадал-с-дном-цикла">Каждый всплеск совпадал с дном цикла</h2>

MorenoDV_ отметил, что историческая картина последовательна. Каждый крупный всплеск индекса совпадал с циклическим дном биткоина:

<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Весь 2015 год — после краха Mt. Gox; </li>

<li>Конец 2018 года — медвежья капитуляция после бума ICO; </li>

<li>Март 2020 года — обвал из-за COVID-19; </li>

<li>Середина 2022 года — крах экосистемы Terra (LUNA); </li>

<li>Конец 2022 года — банкротство биржи FTX.</li>
</ul>

В обратной ситуации — при минимальных значениях индикатора — рынок находился вблизи ценовых пиков, когда приток нового капитала иссякал и крупные держатели начинали фиксировать прибыль.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-структурный-потолок-прибыли-снижается-с-каждым-циклом">Структурный потолок прибыли снижается с каждым циклом</h2>

Главный нюанс, по мнению аналитика, не в самом сигнале, а в том, что от цикла к циклу он слабеет. Пики индекса при каждой следующей капитуляции ниже предыдущих — нисходящий тренд очевиден.

Окно возможностей для долгосрочных инвесторов сужается с каждым циклом — это естественный признак взросления актива. Чем крупнее капитализация биткоина, тем слабее новый капитал двигает индикатор, а масштабные капитуляции становятся редкостью.

Сейчас индекс вернулся к нисходящей линии тренда и показал сильнейшее низкорисковое значение с начала 2023 года. MorenoDV_ считает, что в рамках текущего цикла это реальное снижение рыночного риска.

Однако в абсолютных значениях сигнал заметно слабее, чем в моменты разворота 2018, 2019 и 2022 годов. Соотношение риска и потенциальной прибыли остается привлекательным, но потолок доходности структурно ниже, чем в прошлых циклах.

Сигнал MorenoDV_ говорит о том, что биткоин находится в зоне относительно низкого риска для входа — но потенциальная отдача от такой позиции уже не та, что в прошлых циклах.

Параллельно <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a155e30e4d9ce4e6611670d-Bitcoin-Faces-Potential-Volatility-as-Bitfinex-Reserves-Rise-and-Funding-Rates-S" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">аналитик nino зафиксировал </a>рост резервов Bitfinex и устойчиво отрицательные ставки финансирования на Binance — сочетание, которое исторически предшествовало повышенной волатильности. Если оба сигнала отработают одновременно, рынок может получить резкое движение в ближайшие недели.