Почему ИИ-пузырь может схлопнуться в ближайшее время: 3 сигнала

<p><strong>В конце мая 2026 года сразу три мощных фактора пошатнули веру в бесконечный рост индустрии искусственного интеллекта (ИИ). Аналитики в социальной сети X открыто сопоставили нынешнее ралли индекса Nasdaq с пузырем доткомов рубежа веков. Крупный бизнес признал, что затраты на использование нейросетей начали перекрывать экономию от сокращения персонала. В то же время Ватикан опубликовал первую историческую энциклику об ИИ, призвав к немедленному разоружению алгоритмов. </strong></p>

<p>Сигналы из разных сфер указывают на общую проблему доверия к технологии. Рассказываем, почему ИИ-пузырь может схлопнуться в ближайшее время.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-повторение-сценария-2000-года">Повторение сценария 2000 года</h2>

<p>аналитик под ником<a href="https://x.com/Simba_crpt/status/2058949760212418799" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank"> Simba_crpt представил в X </a>детальное сравнение графика индекса US Tech 100 тогда в разных временных промежутках. На одной стороне — крах 2000 года на фоне схлапывания пузыря доткомов, на другой — взлет на фоне ИИ-хайпа и тревожные индикаторы возможного разворота.</p>

<figure class="wp-block-video"><video controls="controls" src="https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2026/05/ssstwitter.com_1779791223763.mp4"></video><figcaption class="wp-element-caption">Сравнение предполагаемых пузырей, которым <a href="https://x.com/Simba_crpt/status/2058949760212418799" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Simba_crpt </a>подкрепил свой пост</figcaption></figure>

<p>Автор аргументирует предположение о том, что рынок стоит на пороге схлапывания ИИ-пузыря следующими фактами:</p>

<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Оценки таких гигантов, как SpaceX, OpenAI и Anthropic, достигли триллионов долларов.</li>

<li>На публичные рынки готовятся выйти компании с огромными капиталами, которые продолжают стремительно тратить наличность.</li>

<li>Инвесторы закладывают в стоимость акций идеальный сценарий вечного роста, игнорируя риски.</li>
</ul>

<p>Подобный оптимизм доминировал и в 2000 году, пока на рынке не наступил резкий дефицит ликвидности.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-искусственный-интеллект-обходится-дороже-инженеров">Искусственный интеллект обходится дороже инженеров</h2>

<p>Пока биржевые игроки надеются на чудо, реальный сектор экономики <a href="https://ru.beincrypto.com/krizis-stoimosti-enterprise-ai-microsoft-uber/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">начинает жестко ограничивать использование технологий</a>. Издание The Verge сообщает, что корпорация Microsoft с 30 июня аннулирует лицензии на Claude Code для большинства сотрудников ключевых подразделений. Причина крайне прагматична: оплата токенов стала обходиться дороже, чем потенциальная выгода.</p>

<p>Аналогичные сложности испытывает Uber. Технический директор компании Правин Непалли Нага подтвердил, что годовой бюджет на развитие ИИ был полностью исчерпан уже к апрелю.</p>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Показатель внедрения ИИ</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Статистические данные</strong></td></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Количество инженеров Uber на Claude Code</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">5 000 человек</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Ежемесячные расходы на одного сотрудника</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">До $2 000</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Доля кода, написанного нейросетью в Uber</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Около 70%</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Превышение плановых затрат в компаниях</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">У 85% более чем на 10%</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Снижение валовой маржи из-за ИИ</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Минимум 6 процентных пунктов у 84% фирм</td></tr></tbody></table></figure>

<p>Суммарные вложения крупнейших технологических корпораций в ИИ только за первый квартал 2026 года составили $650 млрд. Сторонники технологии утверждают, что прямые затраты на токены нельзя рассматривать в отрыве от роста продуктивности. Однако свежая статистика неумолима: маржа падает даже при учете всех бонусов эффективности. Сложился парадокс: успех разработчика моделей Anthropic, который надеется закрыть второй квартал с прибылью в $10,9 млрд, напрямую зависит от убыточности его клиентов.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-единство-мнений-ватикана-и-уолл-стрит">Единство мнений Ватикана и Уолл-стрит</h2>

<p>Знаковым событием стала <a href="https://ru.beincrypto.com/papa-rimskij-protiv-ii/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">презентация папской энциклики Magnifica humanitas</a>, состоявшаяся 25 мая. Папа Лев XIV призвал ограничить монополию корпораций на вычислительные ресурсы и данные, а также исключить возможность принятия машинами решений, касающихся жизни и смерти человека.</p>

<p>Основные тезисы церковного документа:</p>

<ol class="bic-gutenberg-list wp-list list-decimal list-inside " start="1">
<li>Алгоритмы признаются лишь имитацией человеческого сознания, лишенной души.</li>

<li>Использование ИИ ведет к массовой потере профессиональной квалификации работников.</li>

<li>За внешним блеском технологий скрывается тяжелый труд модераторов контента и детей на рудниках.</li>

<li>Криптовалюты названы инструментами без моральной опоры, создающими системные угрозы.</li>
</ol>

<p>На мероприятии присутствовал Крис Олах из Anthropic, который пытался доказать наличие признаков самосознания у последних моделей, но его доводы не встретили понимания у понтифика.</p>

<p>Ситуация осложняется политической обстановкой. Дональд Трамп недавно отказался подписывать указ об ужесточении контроля над ИИ, считая проверки помехой для лидерства США. Тем временем Пентагон начал пересматривать список поставщиков. Из-за нежелания Anthropic снимать запрет на военное использование своего софта, ведомство заключило контракты с OpenAI, Microsoft и Google.</p>

<p>Синхронное появление этих сигналов в конце мая — от рыночных графиков до моральных наставлений — выглядит как серьезная трещина в фундаменте индустрии, которая еще вчера казалась непоколебимой.</p>