Спрос на ИИ-чипы перегрел фондовый рынок — высокий риск обвала биткоина и Nasdaq

<p><strong>Аналитик Crypto Rover отметил результаты опроса BofA Global Fund Manager Survey: 73% мировых управляющих фондами признали длинные позиции в глобальных полупроводниках «самой перегруженной сделкой» на рынке. Это рекордный показатель в истории и одно из крупнейших одномесячных изменений в позиционировании.</strong></p>

<p><a href="https://x.com/cryptorover/status/2059294369006645644" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По мнению эксперта</a>, такая концентрация капитала угрожает не только фондовому рынку, но и криптовалютам. Когда большинство управляющих делают одну и ту же ставку, достаточно одного слабого отчета, чтобы запустить волну фиксации прибыли — и она накроет все рисковые активы, включая биткоин и Nasdaq.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-концентрация-капитала-выше-пика-доткомов">Концентрация капитала выше пика доткомов</h2>

<p>Crypto Rover отметил, что всего месяц назад показатель составлял около 24–25%. За четыре недели он взлетел до 73% — основная масса глобального капитала сосредоточилась в одном направлении за рекордно короткий срок.</p>

<p>Текущий уровень концентрации превышает пиковые значения ставки на Magnificent 7 (семь крупнейших технологических компаний США) в 2024 году и на другие американские акции во время пузыря 2020 года. Одновременно управляющие фондами резко увеличили долю ценных бумаг в портфелях, сократив запасы наличных до минимума.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="График эволюции самых перегруженных сделок" class="wp-image-377249" src="https://assets.beincrypto.com/img/95XLSrA9GXwQ2reT5WG16Vkp6Ok=/smart/4d1c8beaabfd4c0e9475a059e4c7d79b" /><figcaption class="wp-element-caption">История самых перегруженных сделок на рынке по данным опроса BofA Global Fund Manager Survey. Источник: <a href="https://x.com/cryptorover/status/2059294369006645644" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">BofA Global Research</a></figcaption></figure>

<p>Рост в секторе ИИ направил основной поток капитала в производителей чипов и инфраструктуру искусственного интеллекта. Индекс полупроводников SOX вырос почти на 50% с конца марта. Хедж-фонды и активные управляющие сосредоточили позиции в Nvidia, Broadcom и Lam Research.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-все-может-рухнуть-мгновенно">Все может рухнуть мгновенно</h2>

<p>По словам Crypto Rover, перегруженные позиции становятся опасными, когда капитал концентрируется в одном секторе. Пока цены растут, схема работает. Но стоит движению замедлиться, доходностям пойти вверх или настроениям измениться — начинается массовый выход, и обвал происходит за считанные дни.</p>

<p>Сейчас ставка на ИИ целиком зависит от продолжения спроса на чипы, роста расходов на дата-центры, сильных отчетов Nvidia, снижения доходностей и устойчивого оптимизма вокруг искусственного интеллекта. Если хотя бы один из этих факторов даст сбой, фиксация прибыли перекинется с полупроводников на ИИ-акции, Nasdaq, S&P 500 и криптовалюты.</p>

<p>Полупроводники, по мнению аналитика, перестали быть просто отдельным сектором. Они определяют динамику фондовых индексов, аппетит к риску, поведение розничных и институциональных инвесторов. Это делает рынок значительно более хрупким: достаточно одного слабого квартального отчета, чтобы запустить масштабную распродажу.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-это-значит-для-биткоина-и-крипторынка">Что это значит для биткоина и крипторынка</h2>

<p>Crypto Rover включил криптовалюты в список активов, которые пострадают при обвале ИИ-сектора. Биткоин и альткоины в последних циклах все теснее коррелируют с технологическими акциями, поэтому резкая коррекция в полупроводниках может почти мгновенно перекинуться на крипторынок. Чем сильнее капитал сконцентрирован в ИИ-чипах, тем выше риск одновременной распродажи по всему спектру рисковых активов.</p>