Grayscale: SpaceX может стать крупнейшей публичной компанией с биткоином на балансе

<a href="https://www.grayscale.com/the-stack/spacex-expected-to-be-largest-public-company-holding-bitcoin" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитики Grayscale Research отметили</a>, что SpaceX близка к тому, чтобы стать крупнейшей публичной компанией с диверсифицированным портфелем, держащей биткоин на балансе. Компания Илона Маска раскрыла наличие 18 712 BTC перед выходом на биржу в начале июня.

При текущей цене биткоина около $75 954 этот объем оценивается примерно в $1,42 млрд. Это составляет около 0,1% от целевой рыночной капитализации SpaceX при IPO — $1,75 трлн.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Динамика цены биткоина." class="wp-image-377218" src="https://assets.beincrypto.com/img/GYi4l0VvNMcpsmcf9XeTgakK1Vc=/smart/c6bbbce54b4c48efbefe874b1f3e2357" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика цены биткоина. Источник: <a href="https://beincrypto.com/price/bitcoin/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">BeInCrypto</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-чем-spacex-отличается-от-microstrategy">Чем SpaceX отличается от MicroStrategy</h2>

Grayscale делит корпоративных держателей биткоина на две категории. Первая — чистые цифровые казначейства (DAT). Пример — Strategy Inc., которая держит BTC в первую очередь как инструмент создания стоимости для акционеров. Сейчас на балансе компании почти 843 738 BTC, а основная часть выручки напрямую связана с биткоин-стратегией.

SpaceX относится ко второй категории — наряду с Tesla, Coinbase и Block. Основную выручку приносят запуски ракет, сеть Starlink и государственные контракты — направления, не зависящие от крипторынка. Биткоин на балансе компании выступает скорее как небольшая страховка, а не центральный элемент бизнеса.

Это различие важно для оценки акций. Диверсифицированный бизнес с небольшой долей BTC несет принципиально иные риски, чем компания, полностью завязанная на биткоин.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-grayscale-прогнозирует-рост-числа-корпоративных-держателей-btc">Grayscale прогнозирует рост числа корпоративных держателей BTC</h2>

В отчете аналитики Grayscale отметили: компании покупают биткоин по тем же причинам, что и частные инвесторы — ради диверсификации портфеля и защиты от рисков, связанных с фиатными валютами.

В докладе о ключевых криптовалютных трендах до 2026 года исследователи Grayscale спрогнозировали, что все больше диверсифицированных компаний будут постепенно добавлять BTC на баланс.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="BTC в резервах DAT и диверсифицированных компаний" class="wp-image-377220" src="https://assets.beincrypto.com/img/GS_T8fDA7g7ayBEO4WObX9BKecw=/smart/b39cb083f1a947a0a957a08bb8a26cd4" /><figcaption class="wp-element-caption">BTC в резервах DAT и диверсифицированных компаний. Источник: <a href="https://www.grayscale.com/the-stack/spacex-expected-to-be-largest-public-company-holding-bitcoin" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">отчет Grayscale</a></figcaption></figure>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
«SpaceX вот-вот станет крупнейшей публичной компанией с биткоином на балансе», — <a href="https://x.com/Grayscale/status/2059350087202189669" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">заявили в Grayscale</a>.
</blockquote>

Более 100 публичных компаний уже хранят BTC в резервах. На их счетах сейчас около 1,24 млн биткоинов — более 5% всей эмиссии главной криптовалюты. Корпоративный интерес к цифровой монете выходит за пределы финансового сектора и охватывает компании из самых разных отраслей.

При этом масштабы Strategy пока несопоставимы со SpaceX — ее запасы превышают биткоин-позицию последней в 45 раз. Акции MSTR фактически превратились в инструмент непрямого инвестирования в биткоин.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Топ-100 публичных компаний с BTC в резервах" class="wp-image-377217" src="https://assets.beincrypto.com/img/zqxLqM0R1BIg6yGvw56SICc6nSg=/smart/4822d2beaf03433090e2c619f72e6fc8" /><figcaption class="wp-element-caption">Топ-100 публичных компаний с BTC на балансе. Источник: <a href="https://bitcointreasuries.net/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Bitcoin Treasuries.</a></figcaption></figure>

Доля биткоина в активах SpaceX на фоне основных направлений компании — космоса, спутников и искусственного интеллекта — останется скромной позицией в структуре капитала.

Акции SpaceX под тикером SPCX начнут торговаться на Nasdaq 12 июня. На внебиржевом рынке бумаги компании уже доступны для ранних инвесторов до официального листинга.