«Нью-Йорк Никс» в финале НБА, как в 1999 году — Бьюрри ждет повторения пузыря доткомов

Легендарный инвестор Майкл Бьюрри, известный по фильму «Игра на понижение», заявил, что текущая ситуация на фондовом рынке напоминает последние месяцы пузыря доткомов. <a href="https://x.com/burrytracker/status/2059697895629279469/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитик Burry Tracker выделил </a>шесть параллелей с 1999 годом — от индекса CAPE до доли технологий в S&P 500.

В прошлый раз, когда «Нью-Йорк Никс» играли в финале НБА, Nasdaq достиг пика через девять месяцев и затем обвалился на 78%. Сейчас «Никс» снова в финале — и Бьюрри указывает на тревожную схожесть рыночных показателей с тем периодом.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-шесть-параллелей-между-1999-и-2026-годами">Шесть параллелей между 1999 и 2026 годами</h2>

По данным Burry Tracker, параллели между двумя периодами выглядят почти зеркально. В 1999 году Nasdaq за год прибавил 84%, технологический сектор занимал 33% индекса S&P 500, индекс CAPE достиг 40, маржинальный долг находился на рекордном уровне, а хедж-фонды держали 31% портфелей в технологических акциях.

Хотите больше эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш <a href="https://t.me/beincrypto_trading">телеграм-канал</a>.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="График Nasdaq и S&P 500 с отметкой финала «Никс» в 1999 году" class="wp-image-377493" src="https://assets.beincrypto.com/img/BPzShXwYyw9n7wiBuOF8MkQinBU=/smart/f4921888e4374495a74f642289ca634e" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика Nasdaq и S&P 500 в 1990–2004 годах — финал «Никс» в НБА совпал с пиком пузыря доткомов. Источник: <a href="https://x.com/burrytracker/status/2059697895629279469/photo/1" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Burry Tracker</a></figcaption></figure>

В 2026 году Nasdaq за 12 месяцев вырос на 31%, технологии занимают 32% индекса S&P 500, индекс CAPE снова на отметке 40, маржинальный долг снова обновляет рекорды, а доля Big Tech в портфелях хедж-фондов составляет 33%. По мнению инвестора, такая концентрация совпадений редко бывает случайной.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-аноним-возразил-бьюрри-рынок-ближе-к-1994-году">Аноним возразил Бьюрри: рынок ближе к 1994 году</h2>

Аналитик из X под ником Jay из проекта <a href="https://x.com/themarketvitals/status/2059713006825570793" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Market Vitals выступил с другой интерпретацией</a>. По его расчетам, если сопоставлять текущий цикл с прошлыми периодами от минимумов медвежьего рынка, то нынешнее ралли длится 43 месяца. Для сравнения, бычий тренд 1990-х продолжался 113 месяцев.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Сравнение бычьих циклов 1990-х и 2020-х годов" class="wp-image-377494" src="https://assets.beincrypto.com/img/v4-jw9lhEJjKLjNVRm_YpypQcrQ=/smart/e5ad08b6adf7462ca6ebb74de80a6fda" /><figcaption class="wp-element-caption">Сравнение текущего бычьего цикла с пузырем 1990-х по фазам роста и соотношению цены к прибыли. Источник: <a href="https://x.com/themarketvitals/status/2059713006825570793/photo/1" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Market Vitals</a></figcaption></figure>

По словам Jay, рост рынка относительно корпоративной прибыли пока не приблизился к пиковым значениям 1990-х годов. Данные, по его оценке, выглядят больше похожими на 1994 год, чем на 1999. Это означает, что у текущего цикла еще может быть значительный запас по продолжительности и потенциалу роста — если параллель окажется верной.