Майкл Сейлор не передумал: что стоит за продажей 32 биткоинов Strategy

Strategy перестает быть просто компанией, которая копит биткоин, и постепенно превращается в финансовую платформу, выстроенную вокруг него. По мнению исследователей XWIN Japan, именно это объясняет продажу 32 BTC, а не смену взглядов Майкла Сейлора.

Сдвиг стал заметен, когда организация раскрыла продажу 32 BTC в период с 26 по 31 мая. Сделка принесла около $2,5 млн при средней цене $77 135 за монету. Вырученные средства, как ожидается, пойдут на выплату дивидендов по привилегированным акциям.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-сумма-ничтожна-но-рынок-отреагировал-резко">Почему сумма ничтожна, но рынок отреагировал резко</h2>

<a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a1e07ae46f30203648863ad-Has-Michael-Saylor-Turned-Bearish-%E2%80%94-The-Truth-Behind-Strategys-32-BTC-Sale-and-I" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Исследователи отметили</a>, что объем продажи крайне мал. При 843 706 BTC на балансе сделка составила лишь 0,0038% от всех запасов компании. Тем не менее рынок отреагировал страхом — причина не в количестве, а в самом факте: Майкл Сейлор «расстался» с частью биткоинов.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш<a href="https://t.me/beincrypto_trading"> телеграм-канал</a>, обсуждайте и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Долгие годы он оставался одним из самых убежденных сторонников биткоина, поэтому часть инвесторов восприняла сделку как возможную смену взглядов. Однако более широкий контекст, по мнению исследователей, говорит об обратном.

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Держатели биткоина, ETF и MicroStrategy" class="wp-image-378255" src="https://assets.beincrypto.com/img/H99hpbMccl6117mYVw_d-_BWenQ=/smart/7f1fac216d5b460d8362012c98399459" /><figcaption class="wp-element-caption">Изменение позиций долго- и краткосрочных держателей, потоки ETF и MicroStrategy против цены BTC. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a1e07ae46f30203648863ad-Has-Michael-Saylor-Turned-Bearish-%E2%80%94-The-Truth-Behind-Strategys-32-BTC-Sale-and-I" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Maartunn, CryptoQuant</a></figcaption></figure>

В предыдущий раз Strategy сократила позицию в декабре 2022 года, когда продала 704 BTC и вскоре приобрела заметно больше. Нынешняя операция выглядит как управление казначейством, а не фиксация прибыли.

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-меняется-бизнес-модель-strategy">Как меняется бизнес-модель Strategy</h2>

Куда важнее, по словам исследователей, что сама модель компании эволюционирует. Через привилегированные акции вроде STRC Strategy привлекает капитал, покупает биткоин и затем использует свой баланс для дальнейшего финансирования. Так формируется капитальный цикл вокруг биткоина, а не простая стратегия «купи и держи».Одновременно меняется и структура рынка. Долгосрочные держатели продолжают накапливать, тогда как краткосрочные активно продают.

Корпоративные покупатели и ETF становятся все более важными источниками спроса и поглощают предложение, которое раньше проходило в основном через розничных инвесторов. Ончейн-данные при этом остаются неоднозначными: <a href="https://ru.beincrypto.com/coinbase-premium-gap-btc-ssha-spros/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">индекс премии Coinbase по-прежнему отрицательный</a>, что говорит об ограниченном институциональном спросе на спот в США, а ряд оценочных метрик указывает на консолидацию рынка, а не на его расширение.