Глава Nvidia назвал Marvell будущим ИТ-гигантом, спровоцировав исторический взлет акций

<p><strong>Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг на выставке Computex 2 июня <a href="https://x.com/KobeissiLetter/status/2062171259983565138" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">назвал </a>Marvell Technology следующей компанией с капитализацией в триллион долларов. После этого заявления акции Marvell взлетели примерно на 33% за одну торговую сессию, продемонстрировав максимальный однодневный рост за всю историю эмитента. Рыночная стоимость компании подскочила почти на $56 млрд и перешагнула отметку в $250 млрд.</strong></p>

<p>В то же время известный инвестор <a href="https://x.com/BullTheoryio/status/2062167049531687010" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Майкл Бьюрри предупредил</a> о рисках, связанных с самой Nvidia. По его мнению, по мере расширения индустрии искусственного интеллекта компания сталкивается со слишком высокой концентрацией спроса и скрытыми финансовыми угрозами.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Динамика акций Marvell Technology (MRVL)" class="wp-image-378558" src="https://assets.beincrypto.com/img/t1RpoTFd8Oh5y1bQzGAWQHKheek=/smart/4f4860b91d9f48e79a3156bf7dbf03c8" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика акций Marvell Technology (MRVL). Источник: <a href="https://www.tradingview.com/x/FJfVwJu8/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">TradingView</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-сказал-дженсен-хуанг-о-marvell">Что сказал Дженсен Хуанг о Marvell</h2>

<p><a href="https://www.cnbc.com/2026/06/02/jensen-huang-nvidia-marvell-technology-trillion-dollar-ai.html" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Хуанг неожиданно присоединился </a>к главе Marvell Мэтту Мерфи во время его выступления в Тайбэе и провел на сцене около 10 минут. Руководитель Nvidia подчеркнул, что микросхемы Marvell для сетевых платформ и обмена данными играют ключевую роль в работе современных дата-центров. В таких центрах ИИ-задачи распределяются между тысячами объединенных процессоров, которым необходима мгновенная синхронизация.</p>

<p>Заявление прозвучало после того, как <a href="https://www.reuters.com/technology/nvidia-invests-2-billion-marvell-launches-ai-partnership-2026-03-31/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Nvidia инвестировала в Marvell около $2 млрд</a>. Компании объединили графические ускорители Nvidia и оптические сетевые технологии Marvell в рамках единой архитектуры для ИИ-фабрик.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-marvell-остается-привлекательной-для-быков">Почему Marvell остается привлекательной для быков</h2>

<p>Сторонники роста Marvell уверены, что главным узким горлышком в ИИ-инфраструктуре становятся не вычислительные мощности или объемы памяти, а пропускная способность сетей. Marvell производит коммутаторы, оптические компоненты и специализированные интегральные схемы (ASIC), которые связывают серверные кластеры в единое целое. При этом сектор дата-центров уже генерирует основную часть выручки компании.</p>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Факторы «за» (Бычий сценарий)</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Факторы «против» (Медвежий сценарий)</strong></td></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Высокий спрос на технологии для устранения сетевых задержек</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Высокая оценка акций по сравнению с текущими финансовыми показателями</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Лидерство в производстве оптических компонентов и чипов ASIC</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Жесткая конкуренция с Broadcom в сегменте сетевых решений</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Прямое партнерство и совместные ИИ-проекты с Nvidia</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Риск общего замедления инвестиций в инфраструктуру ИИ</td></tr></tbody></table></figure>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«…следующая компания‑триллионник», — такие слова Дженсена Хуанга <a href="https://www.cnbc.com/2026/06/02/jensen-huang-nvidia-marvell-technology-trillion-dollar-ai.html" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CNBC приводит в своем материале</a>.</p>
</blockquote>

<p>Отдельные высказывания редко меняют фундаментальные показатели бизнеса, однако мнение Хуанга имеет огромный вес в инвестиционном сообществе. На этом фоне аналитики Уолл-стрит сохраняют позитивный настрой и в отношении самой Nvidia, что подтверждает неослабевающий интерес рынка к сектору искусственного интеллекта.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-предупреждение-майкла-бэрри-по-nvidia">Предупреждение Майкла Бэрри по Nvidia</h2>

<p>Майкл Бьюрри, известный по фильму «Игра на понижение», сделал ставку против ажиотажа вокруг искусственного интеллекта. Его компания Scion Asset Management приобрела опционы пут (короткие позиции) на один миллион акций Nvidia.</p>

<p>Бьюрри считает основной угрозой для Nvidia высокую зависимость от крупных клиентов. По его данным, три крупнейших покупателя сейчас обеспечивают 64% дебиторской задолженности компании — еще в прошлом квартале этот показатель был 56%, а в 2020 году — около 33%.</p>

<p>По его мнению, значительная часть текущих расходов на ИИ — временный этап тестирования, который он называет <a href="https://moneywise.com/investing/stocks/michael-burry-nvidia-ai-tokenmaxxing-bubble" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">пузырем tokenmaxxing</a>. Сейчас спрос кажется устойчивым, но в будущем он может снизиться.</p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«Условия для резкого падения акций сейчас такие же серьезные, какими были за всю историю этой бумаги», — отметил Бьюрри <a href="https://www.tipranks.com/news/investor-michael-burry-sounds-the-alarm-on-nvidia-stock-nvda" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">в интервью</a>.</p>
</blockquote>

<p>Настороженность Бьюрри перекликается с его прежними предупреждениями о <a href="https://ru.beincrypto.com/dorogoj-intellekt-krah-ii/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">рыночном пузыре</a>. В последнее время он также делал ставки против акций производителей чипов.</p>

<p>В основе его позиции — идея о скрытых рисках и кредитном плече в масштабах всей индустрии. Как выяснили аналитики Moody’s, на февраль этого года у Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Oracle <span style="margin: 0px; padding: 0px;">было $662 млрд будущих обязательств по аренде дата-центров, которые <a href="https://fortune.com/2026/02/25/hyperscaler-risk-off-balance-sheet-662-billion-data-center-commitments-meta-amazon-microsoft-oracle-alphabet/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">пока не отражаются</a> в их отчетности.</span></p>

<p>Эта сумма примерно на 13% превышает скорректированный общий долг пяти компаний, уточнили в Moody’s. Когда аренда вступит в силу, эти обязательства станут реальными расходами.</p>

<p>В последнее время появилось еще несколько тревожных сигналов. Сообщения о <a href="https://x.com/ThierryBorgeat/status/2060084646101012618" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">снижении стоимости аренды H200</a> усилили опасения касательно краткосрочного спроса на GPU.</p>