Рауль Пал опроверг миф о «смерти криптовалюты»

<p><strong>Основатель Real Vision и бывший глава европейского подразделения продаж хедж-фондов в Goldman Sachs Рауль Пал <a href="https://x.com/RaoulGMI/status/2062206687407173682" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">опроверг </a>заявления о том, что инвесторы массово уходят из криптовалюты в технологические акции. По словам эксперта, реальная статистика доказывает прямо противоположное.</strong></p>

<p>Пал высказался на фоне падения американских фондовых индексов в среду. Рынки оказались под давлением из-за опасений, что Федеральная резервная система ужесточит монетарную политику, а также из-за отсутствия прогресса на переговорах между Ираном и США.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-рауль-пал-не-согласен-с-паническими-прогнозами">Почему Рауль Пал не согласен с паническими прогнозами </h2>

<p>Аналитик категорически не согласен с мнением о том, что индустрия цифровых активов доживает последние дни, а весь капитал перетекает в сферу искусственного интеллекта и к производителям микрочипов.</p>

<p>В качестве главного аргумента Пал приводит доходность активов с момента локального дна в фазе низкой ликвидности 2022 года. Тогда крах биржи FTX обрушил биткоин до отметки $15 700 в ноябре.</p>

<p>Разница в показателях наглядно представлена ниже:</p>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Актив</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Рост с минимума 2022 года</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Текущая цена / значение</strong></td></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Биткоин (BTC)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">~318%</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">~$65 800</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Индекс Nasdaq 100</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">~187%</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">~30 660</td></tr></tbody></table></figure>

<p>Именно это соотношение сил служит ключевым доводом Пала. Первая криптовалюта существенно обогнала технологический бенчмарк по темпам роста, даже с учетом недавнего глубокого отката.</p>

<p>По мнению Пала, траекторию движения цен определяют глобальные циклы ликвидности, а не хайп и разговоры на рынке. Известный инвестор последовательно защищает этот тезис еще с момента запуска проекта Global Macro Investor в 2005 году. Текущую просадку эксперт оценивает как обычную коррекцию в рамках мощного восходящего тренда.</p>

<p>Многие другие аналитики сходятся во мнении, что криптовалюты в среднесрочной перспективе способны обойти по доходности акции технологических компаний.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-биткоин-корректируется-вслед-за-падением-фондового-рынка">Биткоин корректируется вслед за падением фондового рынка</h2>

<p>Несмотря на внушительный рост в долгосрочной перспективе, сейчас биткоин переживает фазу коррекции. В среду монета торговалась в районе $65 800, потеряв около 2,7% за сутки. Текущая стоимость далека от исторического максимума на уровне $126 080, однако общая капитализация флагмана рынка все еще превышает $1,3 трлн.</p>

<p>Американские биржи открыли торговую сессию явным падением. <a href="https://x.com/BullTheoryio/status/2062171022581960918" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитики из Bull Theory подсчитали</a>, что всего за первые 20 минут торгов фондовый рынок США потерял более $500 млрд капитализации.</p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«Фондовые индексы США скорректировались от рекордов на фоне ожиданий, что ФРС займет более жесткую позицию, а также отсутствия прогресса в диалоге между Ираном и США. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 опустились, а Dow потерял 0,5%. По данным ADP, в частном секторе в мае появилось 122 000 новых рабочих мест — больше ожиданий, что дает Федеральной резервной системе дополнительный аргумент для возможного повышения ставки в борьбе с инфляцией», — <a href="https://tradingeconomics.com/united-states/stock-market" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">пишут аналитики Trading Economics</a>.</p>
</blockquote>

<p>Позиция Пала вызвала дискуссию в криптосообществе. Сторонники экономиста уверены, что приведенные данные подтверждают ключевое правило: приток глобальной ликвидности всегда сильнее всего разгоняет высокорисковые активы с высоким коэффициентом бета, к которым относится и биткоин.</p>

<p>Критики парируют тем, что Пал просто выбрал для анализа идеальную точку абсолютного минимума. Другие комментаторы отмечают, что бурное развитие ИИ в корне изменило логику движения капиталов на фондовом рынке.</p>

<p>Сам Рауль Пал уверен, что сейчас биткоин торгуется со значительной скидкой по отношению к реальному уровню ликвидности. Модели аналитика указывают на скорый рост к более высоким целям, как только макроэкономические условия снова смягчатся.</p>

<p>При этом связь биткоина с индексом Nasdaq за последний год заметно укрепилась. Взаимосвязь работает в обе стороны: если технологический сектор акций начинает падать, криптовалюта обычно реагирует более глубоким снижением.</p>