Золото может повторить сценарий 1980 года — Bloomberg видит риск

<p><strong>Драгоценные металлы стали единственным сырьевым сектором, который вырос и удержал рост, но, возможно, поднялся слишком высоко. По оценке аналитика Bloomberg Майка Макглоуна, золото могло установить устойчивый пик в 2026 году и рискует развернуться во втором полугодии.</strong></p>

<p><a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075532359990984753" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По словам Макглоуна</a>, все, что нужно знать о сырье, умещается в одном графике: драгоценные металлы — единственный сектор, который пошел вверх и там остался. Остальные сырьевые сегменты он назвал «пустышками».</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a50e7dc0f4e0">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-золото-рискует-развернуться">Почему золото рискует развернуться</h2>

<p>Макглоун подчеркнул, что <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075531180980482109" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">золото — это «бета» к металлам</a>, ведущему сырьевому сектору. Именно поэтому его динамика во многом определяет весь сектор, и после рекордного роста он видит повышенные риски отката.</p>

<p>По данным аналитика, на графике видно, как золото перешло к формированию крупной «красной» годовой свечи после рекорда вблизи $5500 за унцию в первом квартале. Такая свеча указывает на разворот вниз после сильного роста.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Динамика сырьевых секторов с 1991 года." class="wp-image-385712" src="https://assets.beincrypto.com/img/EODDgo6um4AKNzPq4mdPoGQgBqs=/smart/ca80f40c4b584fdfb917e1d8788d674b" style="width: 812px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Драгоценные металлы оторвались от остальных сырьевых секторов: другие вернулись к уровням прошлых лет. Источник: <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075532359990984753" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Bloomberg Intelligence</a></figcaption></figure>

<p>Особенно показательным Макглоун назвал сравнение с прошлым. По его словам, в последний раз золото достигало похожей премии относительно широкого сырьевого <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075528972729778322" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">индекса Bloomberg в 1980 году</a>, за которым последовало длительное снижение.</p>

<p>Ключевым отличием от того периода аналитик считает инфляцию. Он дал понять, что нынешние условия отличаются от 1980 года, что повышает риск нормализации цен золота относительно других сырьевых товаров.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Годовые свечи золота с 1975 года." class="wp-image-385713" src="https://assets.beincrypto.com/img/fsCU9TMyaRwFouPvmZk9RlNXTyg=/smart/1f58128abeb047319bb8658b5ea2ed62" style="width: 814px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Годовая динамика золота: рекорд 2026 года напоминает пик 1980-го, за которым последовало снижение. Источник: <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075528972729778322/photo/1" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Bloomberg Intelligence</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-ждет-сырье-в-противостоянии-с-рынком-акций">Что ждет сырье в противостоянии с рынком акций</h2>

<p>Отдельно Макглоун указал на связь сырья с фондовым рынком. По его словам, <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2075530161202602100" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">рывок сырьевого индекса BCOM</a> к новому максимуму в первом полугодии может оказаться недолгим.</p>

<p>Аналитик обратил внимание, что индекс BCOM держится вблизи нового минимума относительно совокупной доходности индекса S&P 500. Из этого он сделал вывод, что у сырья есть по сути лишь одна ключевая сила для опережающего роста — падение самого рынка акций.</p>

<p>Такую конфигурацию Макглоун охарактеризовал как ситуацию «проигрыш-проигрыш» для сырьевого рынка. Либо сектор акций продолжает расти, и сырье отстает, либо он падает, утягивая за собой рисковые активы.</p>

<p>Отличием от предыдущего дна рынка сырья относительно акций в 2000 году исследователь назвал именно превосходную динамику золота. По его оценке, сейчас драгоценный металл сильно оторвался от остальных сырьевых товаров, и ближайшие месяцы станут проверкой устойчивости этого разрыва.</p>