Аналитики назвали 4 ключевых ончейн-индикатора цикла биткоина

<p><strong>Одной лишь цены стало недостаточно, чтобы понимать точное состояние крипторынка. По оценке аналитиков XWIN Research Japan, институциональные инвесторы и спотовые биткоин-ETF меняют рынок, поэтому профессионалы все чаще опираются на ончейн-данные.</strong></p>

<p>В своем исследовании эксперты выделили четыре важнейших индикатора. Все они, по их словам, помогают оценивать рыночные циклы, поведение инвесторов и баланс спроса и предложения.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a5619447d5ae">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-какие-индикаторы-важны">Какие индикаторы важны</h2>

<p>Первым специалисты назвали коэффициент MVRV. Как они пояснили, он показывает, переоценен биткоин или недооценен, сравнивая его рыночную стоимость с совокупной ценой покупки у держателей. Высокое значение часто сигнализирует о перегреве, а низкое — о том, что оценки нормализовались.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Коэффициент MVRV биткоина и цена BTC." class="wp-image-386257" src="https://assets.beincrypto.com/img/vsQWPvavKm-4fO0SH8JoR0qtZFo=/smart/7da0b12f493c407692f3944a5eb55b13" /><figcaption class="wp-element-caption">Коэффициент MVRV биткоина (фиолетовая линия) и цена BTC. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a553c213eb04801bdf182f8-How-to-Read-the-Summer-Market-Part-1-Four-Essential-On-Chain-Indicators-That-Rev" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<p>Второй индикатор — NUPL, отражающий совокупную нереализованную прибыль или убыток на рынке. <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a553c213eb04801bdf182f8-How-to-Read-the-Summer-Market-Part-1-Four-Essential-On-Chain-Indicators-That-Rev" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По оценке экспертов</a>, текущие значения говорят о том, что оптимизм угас по сравнению с бычьим рынком 2025 года, но до капитуляции дело еще не дошло.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Показатель NUPL биткоина и цена BTC." class="wp-image-386258" src="https://assets.beincrypto.com/img/9AHNHKDiQj34dPzD3SQ8oeeyKrI=/smart/93d7f163fb5c4c65958dfd274ca53101" /><figcaption class="wp-element-caption">Чистая нереализованная прибыль/убыток NUPL (цветная линия) и цена BTC. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a553c213eb04801bdf182f8-How-to-Read-the-Summer-Market-Part-1-Four-Essential-On-Chain-Indicators-That-Rev" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<p>Третьим эксперты выделили реализованную цену. Как они отметили, это средняя цена приобретения всех монет в обращении по их последнему движению в сети, и ее широко считают долгосрочным уровнем поддержки.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Мультипликатор Пьюэлла биткоина и цена BTC." class="wp-image-386259" src="https://assets.beincrypto.com/img/gF8nIoUH-In394vwD5nnv8C2Y-c=/smart/966241117386444cbe8a529677723a8b" /><figcaption class="wp-element-caption">Мультипликатор Пьюэлла (фиолетовая линия) и цена BTC. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a553c213eb04801bdf182f8-How-to-Read-the-Summer-Market-Part-1-Four-Essential-On-Chain-Indicators-That-Rev" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<p>Четвертым стал мультипликатор Пьюэлла (Puell Multiple). По словам специалистов, он оценивает доходы майнеров относительно исторической нормы, а поскольку майнеры — одни из крупнейших продавцов, индикатор помогает измерить потенциальное давление.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Реализованная цена биткоина и рыночная цена BTC." class="wp-image-386260" src="https://assets.beincrypto.com/img/_z-xqAbIs4BeelD6sevGMhZ0cEY=/smart/61ec126f3d364272a17935d2e9ae1cde" style="width: 700px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Реализованная цена биткоина (фиолетовая линия, около 53 000) и рыночная цена BTC. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a553c213eb04801bdf182f8-How-to-Read-the-Summer-Market-Part-1-Four-Essential-On-Chain-Indicators-That-Rev" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-показывают-индикаторы-вместе">Что показывают индикаторы вместе</h2>

<p>Все вместе, эти четыре показателя рисуют общую картину. По оценке аналитиков, «крайний» перегрев прошлого бычьего рынка в основном сошел на нет.</p>

<p>Вместо фазы эйфории биткоин, по их мнению, сейчас находится в стадии консолидации и накопления. На этом этапе, как подчеркнули эксперты, понимание структуры рынка ценнее простого следования за ценой.</p>

<p>Специалисты также анонсировали продолжение материала. В нем они разберут еще четыре значимых индикатора — SOPR, Exchange Netflow, Exchange Reserve и Exchange Whale Ratio.</p>

<p>По словам аналитиков, эти показатели помогут понять, кто покупает, кто продает и как движется капитал по рынку. Тем самым они дополнят картину, начатую первыми четырьмя индикаторами.</p>