Почему капитализация DePIN рухнула на 83% от максимума: 4 причины

<p><strong>Рыночная оценка сектора <a href="https://ru.beincrypto.com/learn/chto-takoe-depin/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">DePIN </a>(сетей децентрализованной физической инфраструктуры) продемонстрировала катастрофическое падение, потеряв почти 83% от своего исторического максимума. <a href="https://x.com/CryptoRank_io/status/2077291784925810945" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По расчетам аналитиков CryptoRank</a>, общая стоимость таких проектов сократилась с пиковых $20,2 млрд в марте 2024 года до скромных $3,46 млрд. </strong></p>

<p>Чистое снижение составило 82,9%. Только с 1 января по 15 июля 2026 года сектор лишился 23,4% своей стоимости. В результате затяжного пике направление DePIN закрепилось среди худших по доходности крупных нарративов на всем криптовалютном рынке.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a57716b8f792">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка <a href="https://t.me/beincrypto_ru/1" rel="noopener" target="_blank">в чате</a>!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h3 class="wp-block-heading" id="h-масштаб-падения">Масштаб падения</h3>

<p>Столь сокрушительное сокращение рыночной капитализации выглядит особенно драматично, ведь еще совсем недавно эта вертикаль считалась одной из самых перспективных в индустрии. Cтремительный взлет позволил DePIN опередить по темпам роста практически все остальные криптовалютные направления. Однако вслед за триумфом последовал резкий разворот тренда.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Динамика сектора DePin" class="wp-image-386523" src="https://assets.beincrypto.com/img/nuadG_AYd1vHKvRYq8bJYCrXbsM=/smart/c1c2d51dbdcb486882f021f29f08bfdf" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика сектора DePin. Источник: <a href="https://x.com/CryptoRank_io/status/2077291784925810945" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoRank </a></figcaption></figure>

<p>Динамика на графиках указывает на волнообразный характер снижения. После достижения мартовского пика 2024 года капитализация несколько раз предпринимала попытки вернуться к росту. Последний крупный локальный максимум зафиксировали в ноябре 2024 года на отметке около $19 млрд. Тем не менее, начиная с осени 2025 года, распродажи заметно ускорились, что в итоге и привело рынок к текущим $3,46 млрд.</p>

<p>Слабые результаты прослеживаются не только в текущем году. <a href="https://app.artemisanalytics.com/home" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По данным Artemis</a>, за 2025 год капитализация DePIN упала более чем на 74%, из-за чего сектор вошел в десятку худших по годовой динамике. Квартальная статистика лишь подтверждает негативный тренд. Во втором квартале 2026 года аутсайдерами среди рыночных нарративов стали:</p>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Сектор рынка</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Падение за II квартал 2026 года</strong></td></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Сети Layer 2 (второго уровня)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">-24,9%</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Направление DePIN</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">-24,8%</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Платформы Layer 1 (сети первого уровня)</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">-22,8%</td></tr></tbody></table></figure>

<p>При этом под давлением оказались не только биржевые котировки токенов. Комиссионные доходы крупных блокчейн-направлений также демонстрируют спад, сократившись в среднем на 44,6% в годовом исчислении. Что касается отдельных цифровых активов внутри экосистемы DePIN, то здесь ситуация выглядит еще плачевнее. Монеты, выпущенные в период с 2018 по 2022 год, к настоящему моменту <a href="https://coinmarketcap.com/view/depin/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">обесценились на 94-99%</a> от своих рекордных ценовых уровней.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="обвал монет DePin " class="wp-image-386527" src="https://assets.beincrypto.com/img/IdmrNIU-4nguPOvJt771zIVk7yM=/smart/887bdcbbfb3e40e089f3cb0b3fdc14c4" /><figcaption class="wp-element-caption">Примеры изменения стоимости монет сегмента DePIN. В примере топ-3 самые капитализированные монеты направления. Источник: <a href="https://coinmarketcap.com/view/depin/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CoinMarketCap</a></figcaption></figure>

<h3 class="wp-block-heading" id="h-возможные-причины">Возможные причины</h3>

<p>Основные причины кризиса децентрализованной инфраструктуры можно свести к четырем ключевым факторам:</p>

<ol class="bic-gutenberg-list wp-list list-decimal list-inside ">
<li><strong>Инфляционная токеномика.</strong> Стартапы привлекали операторов оборудования за счет избыточного выпуска токенов. Однако снижение курса монет резко обесценивало доходы участников. В результате они отключали узлы, ломая стабильность сети и запуская спираль смерти.</li>

<li><strong>Отсутствие спроса.</strong> <a href="https://messari.io/report-pdf/d8769d123e144d9ebdc624034ae203426050e0a8.pdf" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По данным Messari</a>, годовая выручка всего сектора составила лишь $72 млн. Следовательно, средний проект зарабатывал около $110 тыс. за год. Огромные оценки стартапов держались только на пустых обещаниях.</li>

<li><strong>Смена приоритетов.</strong> В 2026 году инвесторы начали требовать твердых операционных метрик вместо красивых историй. Капитал спешно перетекает в защитные активы. Переоцененные альткоины закономерно оказались под ударом.</li>

<li><strong>Временной разрыв.</strong> Физическая инфраструктура строится годами и требует больших вложений. Напротив, криптоинвесторы нацелены исключительно на мгновенную спекулятивную прибыль.</li>
</ol>

<p>Тем не менее, технологии продолжают развиваться вопреки падающим котировкам. Флагманы индустрии, такие как Helium, Render и Akash, демонстрируют рост реального использования. Спрос на вычисления для искусственного интеллекта помогает им постепенно переходить к здоровой бизнес-модели.</p>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/krah-depin-4-prichiny/">Почему капитализация DePIN рухнула на 83% от максимума: 4 причины</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>