Hyperliquid и Pump.fun доминируют в выкупе токенов на $638 млн в 2026 году

С начала 2026 года криптовалютные проекты потратили рекордные $638 млн на выкуп собственных токенов, согласно данным Allium Labs, опубликованным в Financial Times. Значительную часть этого объема, почти 90%, обеспечили компании Hyperliquid и Pump.fun.

Период, охваченный исследованием, завершился 25 августа. В 2025 году за аналогичный период сумма выкупов составила $545 млн, а в 2024 году — $366 млн. Hyperliquid внесла наибольший вклад, потратив около $370 млн, что составляет 58% от общего объема. Протокол компании автоматически использует торговые комиссии для покупки токенов HYPE, которые затем сжигаются.

Pump.fun добавила еще около $200 млн, или 31% от общего объема выкупов. До конца апреля компания направляла всю выручку на покупку токенов PUMP, однако затем изменила механизм: 50% доходов теперь резервируются для выкупа и сжигания токенов, а оставшаяся часть идет на развитие бизнеса. Все ранее купленные токены PUMP также были сожжены, их стоимость оценивалась в $370 млн, что соответствовало 36% от общего предложения.

Эти суммы не следует напрямую сопоставлять с $200 млн, о которых говорится в отчете Allium за 2026 год, так как апрельское сжигание включало токены, выкупленные на протяжении девяти месяцев, включая 2025 год. Financial Times также отмечает, что в данных Allium Labs неясно, учитывались ли исключительно покупки на открытом рынке или также операции со сжиганием и казначейскими резервами.

Элтон Шехдула из Allium Labs подчеркивает, что обратный выкуп может уменьшить количество токенов в обращении и повысить спрос, но не гарантирует роста их стоимости. В качестве примера он приводит Chainlink и Jupiter, чьи токены дешевели, несмотря на программы выкупа. CIO Bitwise Мэтт Хоуган также отмечает растущий интерес инвесторов к доходам протоколов, некоторые из которых возвращают прибыль через выкуп и сжигание токенов.