SEC обновляет правила для трансфер-агентов с учетом блокчейна и токенизации

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила масштабные изменения в регулировании трансфер-агентов, которые впервые за десятилетия будут учитывать современные технологии. В проекте обновленных требований акцент сделан на электронные учетные системы, токенизированные ценные бумаги и использование блокчейна для ведения реестров владельцев.

Согласно данным SEC, существующие нормы не обновлялись с конца 1970-х — начала 1980-х годов, хотя функции и технологии трансфер-агентов за это время сильно изменились. Глава SEC Пол Аткинс подчеркнул, что предложенные изменения позволят адаптировать правила к современным условиям, включая интеграцию блокчейна и электронных коммуникаций в процесс размещения и передачи ценных бумаг.

На 30 июня 2026 года в США и за их пределами зарегистрировано 327 трансфер-агентов, из которых 272 регулируются SEC. Проект предлагает учитывать использование технологии распределенного реестра и токенизированных ценных бумаг, требуя от агентов предоставления деталей о выпусках, провайдерах токенизации и платформах DLT.

Также предполагается, что в реестры владельцев токенизированных ценных бумаг будет включен адрес цифрового кошелька. Комиссар SEC Хестер Пирс отметила, что роль трансфер-агентов может измениться с переходом ценных бумаг в ончейн, и предложила обсудить возможность использования современных идентификаторов, таких как электронная почта и адрес цифрового кошелька, вместо традиционных данных.

SEC также предложила изменить формы TA-1 и TA-2, отменить Rule 17ad-4 и ввести новые меры, такие как Rule 17ad-30 и Rule 17ad-31. Эти правила обязывают трансфер-агентов разрабатывать политики для соблюдения федерального законодательства и устанавливают требования к операциям с ценными бумагами.

Отмена Rule 17ad-4 устранит существующие исключения для некоторых типов ценных бумаг и небольших агентов. Комиссия также инициировала расширение требований к управлению рисками и защите активов. Ранее в мае Пирс предостерегла криптоиндустрию от чрезмерных ожиданий по поводу исключений для токенизированных акций, указав на непринятие регулятором выпуска синтетических активов.