Strategy обходит по резервам всех в S&P 500, кроме Berkshire

Майкл Сейлор утверждает, что резервный капитал компании Strategy, ранее известной как MicroStrategy, превышает показатели любой другой финансовой компании из списка S&P 500, за исключением гиганта Berkshire Hathaway. Однако такая оценка основана на внутренней методике Strategy. В официальной презентации для инвесторов сумма резервов оказывается на $15 млрд меньше.

На счетах Strategy числится 845 050 BTC. Первая покупка криптовалюты состоялась в августе 2020 года, когда компания приобрела 21 454 биткоина за $250 млн. По текущим оценкам, стоимость этих активов достигла $65,2 млрд. После 10-недельного перерыва Strategy снова начала наращивать запасы биткоина, добавив 4 603 монеты на $370 млн к 31 августа.

В дополнение к криптовалютным активам, Strategy располагает $6,7 млрд в виде долларовых активов, что в совокупности формирует общий резерв в $72,3 млрд. В этот же период генеральный директор Фонг Ле подтвердил эту сумму. Он также отметил, что компания не использует чистое кредитное плечо, что подтверждается равенством долларовых активов и долга.

На момент анализа биткоин торгуется около $77 200, потеряв 0,1% за день. Акции MSTR показали снижение на 2,1%, достигнув $122,3, что превышает динамику падения курса криптовалюты. В конце августа инвесторы положительно оценили увеличение наличных резервов, что временно подтолкнуло акции MSTR к $140, прежде чем они немного откатились.

Метрика Total Reserve Capital не включает старшие требования, такие как банковские депозиты, что объясняет отрицательное значение в $1,35 трлн для JPMorgan. По данным Strategy, их резервы составляют $66 млрд, но эта цифра зависит от исключения привилегированных акций из расчета. Если их включить, чистые резервы снижаются до $50,7 млрд, а соотношение резервов к обязательствам падает до 3,4.

Strategy признает, что такая методика оценки имеет серьезные оговорки. Для сравнения, Berkshire сообщила о наличии $365,5 млрд в наличных и казначейских облигациях по состоянию на 30 июня, что делает эту цифру проверяемой, в отличие от рейтинговой позиции Strategy.