Harneys и droppRWA внедряют блокчейн в рынок катастрофических облигаций

Юридическая фирма Harneys совместно с платформой droppRWA намерены выпустить катастрофические облигации с использованием блокчейн-технологий. Это решение позволит фиксировать права собственности на активы в распределенном реестре, о чем компании сообщили в интервью CoinDesk.

Катастрофические облигации, или катбонды, применяются страховыми и государственными организациями для передачи финансовых рисков стихийных бедствий инвесторам. При наличии таких бумаг инвесторы получают купонный доход, однако в случае наступления определенных событий, таких как ураганы или землетрясения, могут потерять свои вложения. Общий объем рынка катбондов составляет около $65,6 млрд.

Первый выпуск облигаций с использованием блокчейна партнеры планируют провести в начале 2027 года.

Эдвин Мата, глава Brickken, подчеркнул важность превращения блокчейна в юридический реестр собственности, а не просто в цифровую репрезентацию активов. Он отметил, что токенизация не меняет оценку риска катастрофы, механизм триггеров или качество обеспечения облигаций.

Файсал Монаи из droppRWA считает, что можно создать единую юридически исполнимую систему для реестра инвесторов, проверки допуска и осуществления выплат. При наличии необходимых регуляторных разрешений процесс сверки данных может сократиться с нескольких дней до секунд.

Компании также рассматривают возможность снижения порога входа для инвесторов. Вместо покупки нот на сумму от $250 000, предлагается участие в структуре, распределяющей доход, что снижает минимальную инвестицию до $5000.

Во втором квартале 2026 года объем выпуска катастрофических облигаций составил $11,3 млрд через 48 сделок, согласно данным CoinDesk. Бермудская фондовая биржа обеспечила 93% мирового выпуска катбондов в 2025 году, с размещением активов на сумму $70,5 млрд.

По информации RWA.xyz, рынок токенизированных активов за год увеличился почти в три раза и достиг $38,5 млрд.

Стоит напомнить, что в августе МВФ выразил обеспокоенность по поводу рисков токенизации, отмечая, что без общих стандартов она может усилить фрагментацию финансовых рынков и системные риски.